For the economic recovery in the wake of Covid-19 pandemic, South Africa announced the launch of an ambitious ZAR 2.3 trillion infrastructure investment plan. This paper uses a simplified yet reliable method to analyse the potential growth and employment effects of this stimulus plan. Based on lower and upper bound values of the country's estimated fiscal multipliers, we built a scenario prediction template with which output and employment expansion can be analysed within specified constraints on the fiscal space and the country's economic dynamics. Our estimation model suggests that with a 50% state participation in the recovery investment, the best case scenario of fiscal stimulation would enable the economy to create 2.23 million jobs over the first 5 years of the stimulus investments (of which 1.74 million would be attributed to the stimulus effect), while the more realistic scenario based of the lower bound value of the fiscal multiplier with only 30% state participation predicts the creation of 1.67 million additional jobs, of which 1.18 million would be attributable to the stimulus. Our analysis also suggests that investing in the types of infrastructure that shift the production technology could change the long-term growth trajectory, while focusing on employment-intensive investment may only generate temporary effects.
Pour stimuler la reprise économique à la suite des effets de la pandémie de COVID-19, le gouvernement de l'Afrique du Sud a annoncé le lancement d'un plan ambitieux visant à investir 2.300 milliards de rands (ZAR) dans les infrastructures. Cet article utilise une méthode simplifiée mais bien fiable pour analyser les effets potentiels de ce plan de relance sur la croissance économique et la création d'emploi. Sur base des valeurs limites inférieure et supérieure des multiplicateurs budgétaires estimés pour ce pays, nous avons construit un modèle de prévision de scénario avec lequel l’expansion de la production et de l’emploi peut être analysée dans le cadre de contraintes spécifiques sur l’espace budgétaire et la dynamique économique du pays. Notre modèle d'estimation suggère qu'avec une participation de 50% de l'État à ce plan d’investissements, le scénario le plus optimiste de stimulation budgétaire permettrait à l'économie de créer 2,23 millions d'emplois au cours des 5 premières années d’ investissements (dont 1,74 million seraient attribués à l'effet de relance), tandis que le scénario plus réaliste basé sur la valeur limite inférieure du multiplicateur budgétaire avec seulement 30% de participation de l'État prédit la création de 1,67 million d'emplois supplémentaires, dont 1,18 million seraient attribuables à la relance. Notre analyse suggère également qu'investir dans les types d'infrastructure qui modifient la technologie de production pourrait modifier la trajectoire de croissance à long terme, tandis que se focaliser sur les investissements à forte intensité d'emploi ne peut générer que des effets temporaires.
Keywords: Covid-19; Employment elasticity of output; Fiscal multipliers; Fiscal stimulus; Infrastructure investment.
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